При проведении аудита годового отчета актуализируются существенные вопросы, которые могут значительно повлиять на финансовые результаты предприятий. Один из самых распространенных вопросов, вызывающих беспокойство у предпринимателей – проверка обесценивания активов. Почему это так тревожно? Уменьшение стоимости активов непосредственно влияет на расчет прибыли или убытков предприятия путем увеличения расходов и соответственно уменьшает собственный капитал в балансе. Это, в свою очередь, может ограничить способность выплачивать дивиденды, ухудшить долю собственного капитала и, в худшем случае, привести к нарушению кредитного договора банка.

На практике предприниматели часто выражают недоумение, когда аудитор рекомендует снизить стоимость активов, включенных в баланс. Такая реакция понятна, поскольку предпринимателю может быть сложно увидеть необходимость такого изменения, если бизнес продолжает действовать успешно, доходы покрывают расходы, оплачиваются счета и есть уверенность в стабильном будущем. Следует учитывать, что снижение стоимости активов – это бухгалтерская запись, которая напрямую не отражается на банковском счете предприятия.

Своевременно готовясь к проверке достаточности стоимости активов и понимая факторы, влияющие на этот процесс, предприниматель может уменьшить беспокойство и увеличить контроль. Больше всего дискуссий на практике возникает по двум вопросам: применяемой ставке дисконта и прогнозам денежного потока. В этой статье будет рассматриваться аспект применения дисконтной ставки.

Ставка дисконта: теория и практика

Удивительно часто даже финансовым профессионалам не хватает углубленного понимания сути ставки дисконта. Хотя общие знания о ее расчете распространены, нюансы, которые могут существенно повлиять на результаты теста на обесценение активов, нередко игнорируются.

По сути, ставка дисконта – это ставка, с которой дисконтируется будущий денежный поток актива, чтобы получить его текущую стоимость. В математически упрощенном примере это выглядит так:

• сегодняшняя стоимость денежного потока = денежный поток, полученный в следующем году/( 1 – ставка).

В основе концепта дисконтной ставки лежат два предположения:

• деньги со временем обесцениваются (например, под влиянием инфляции), поэтому 1 евро сегодня ценнее, чем завтра;
• инвестиции рискованны – больший риск означает необходимость большей отдачи. Так, облигации авиакомпании более рискованны, чем вклады в банке, и этот риск отражается на более высоких процентных ставках.